Trh s kryptoměnami zůstává opatrný před očekávaným snížením sazeb americké centrální banky. Likvidita slábne a dolar posiluje, což ovlivňuje náladu investorů napříč rizikovými aktivy.
Bitcoin se ve středu odpoledne asijského času pohyboval poblíž úrovně 113 000 dolarů, zatímco obchodníci zaujímali zdrženlivé pozice před klíčovým rozhodnutím Federálního výboru pro volný trh (FOMC), který jedná 28.–29. října. Očekává se, že Fed sníží základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na rozmezí 4,00 % až 4,25 %. Trh na tento krok čeká s obavami i nadějemi zároveň.
Největší kryptoměna světa za poslední týden posílila o 4,5 %, avšak za posledních 24 hodin ztratila zhruba 0,7 %. Podobný vývoj zaznamenaly i další významné tokeny. Ether se obchodoval kolem 4 028 dolarů, tedy o 1,4 % níže, zatímco Solana a Binance Coin klesly přibližně o 2 %. Naopak XRP se držel o něco výše, poblíž 2,62 dolaru, a prodloužil tak svůj silný sedmidenní růst.
Podle globálního ekonoma společnosti Kraken Thomase Perfuma je hlavním faktorem aktuálního vývoje „kolísající makroekonomické prostředí“. Očekávané snížení sazeb o čtvrt procentního bodu je podle něj „vysoce pravděpodobné“ a trh již počítá s dalším uvolněním měnové politiky v prosinci. Připomněl však, že výprodej z 10. října ukázal, jak citlivá zůstávají kryptoměny i další riziková aktiva na vnější šoky.
Perfumo upozornil, že rovnováha mezi institucionálními přílivy kapitálu a poptávkou po státních dluhopisech se mění, což tlumí krátkodobou dynamiku. „Zájem firem, jako je MicroStrategy, o nákup digitálních aktiv oslabuje, ale toky do ETF fondů zůstávají pozitivní i při poklesech trhu,“ uvedl. Tento trend podle něj potvrzuje, že kryptoměny si upevňují pozici v rámci tradičních finančních struktur, i když ochota investorů riskovat se od říjnové korekce snížila.
Kromě rozhodnutí Fedu sledují obchodníci také zpřísnění likvidity na trzích. První známky napětí mezi americkými regionálními bankami a nejisté globální prostředí vedly ke snížení hloubky trhu na centralizovaných burzách. „Likvidita se zhoršuje,“ řekla Alice Li z Foresight Ventures. Podle ní by problémy menších amerických bank mohly přimět Fed ukončit kvantitativní utahování dříve, než plánoval, ale obavy z inflace drží centrální bankéře opatrné. Bitcoin tak pokračoval v mírném poklesu a altcoiny se prodávaly napříč trhem, přičemž likvidita na burzách klesla na zhruba 40 % úrovně před říjnovým propadem.
Relativně lépe si vedly tokeny spojené s burzami, zejména BNB, které se po předchozím období deleveragingu stabilizovaly. Spekulativní altcoiny zůstaly podle Li spíše krátkodobým, událostmi řízeným obchodem s nízkým přesvědčením investorů.
Navzdory utlumené náladě někteří analytici vidí známky stabilizace po prudkém říjnovém výprodeji, během něhož bylo zlikvidováno téměř 1,2 miliardy dolarů v pákových pozicích. Celková kapitalizace trhu s kryptoměnami se nyní pohybuje kolem 3,9 bilionu dolarů, což je nad klíčovými průměry, i když důvěra investorů zůstává křehká.
Analytik společnosti FxPro Alex Kuptsikevich dodal, že technický výhled bitcoinu je zatím pozitivní. „Bitcoin zůstává nad svými 50denními i 200denními klouzavými průměry. Oblast mezi 117 000 a 120 000 dolary představuje silnou rezistenci, ale odraz od podpory u 108 000 udržuje růstovou strukturu,“ uvedl.
Jakmile se likvidita dál ztenčuje a pákové pozice se znovu budují, může se volatilita zvýšit zejména ve chvíli, kdy předseda Fedu Jerome Powell naznačí pomalejší tempo uvolňování politiky. Trhy proto vstupují do závěru října ve stavu zvýšené opatrnosti.