Bitcoin se ve středu propadl až k hranici 108 000 dolarů, aby se ve čtvrtek opět vrátil nad 110 000 dolarů. Obchodování provázela výrazná volatilita, která vedla k nuceným likvidacím pozic v objemu přibližně 817 milionů dolarů. Největší část ztrát utrpěli obchodníci s dlouhými pozicemi, tedy ti, kteří sázeli na růst ceny.
Turbulentní vývoj přišel krátce poté, co americký Federální rezervní systém snížil základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů. Předseda Fedu Jerome Powell však následně zchladil očekávání investorů, když upozornil, že prosincové snížení sazeb není jisté. Jeho opatrná slova způsobila na trzích prudký obrat a vyvolala vlnu výprodejů označovanou jako „sell-the-news“, tedy prodej po zveřejnění očekávané zprávy.
Likvidace nastávají, když obchodníci využívající půjčené prostředky ztratí částku potřebnou k udržení své pozice. Kryptoměnové burzy tyto pozice automaticky uzavírají, aby pokryly ztráty. Prudké pohyby cen tak mohou vést k lavinovitému efektu, kdy se prodává velké množství pozic naráz.
Podle dat společnosti CoinGlass bylo za posledních 24 hodin zlikvidováno přibližně 165 000 obchodníků. Největší jednotlivá likvidace zasáhla dlouhou pozici na páru BTCUSD v hodnotě 11 milionů dolarů na burze Bybit. Nejvyšší objem likvidací zaznamenala platforma Hyperliquid s 282 miliony dolarů, následovaná Bybitem s 223 miliony a Binance se 144 miliony dolarů.
Podle Nicka Rucka z LVRG Research byla reakce trhu přímým důsledkem Powellových výroků. „Fed sice snížil sazby podle očekávání, ale předsedova opatrnost vedla k rychlému výprodeji,“ uvedl. Dodal, že i přes krátkodobou nestabilitu může být prosincové ukončení kvantitativního zpřísňování příznivé pro riziková aktiva, včetně kryptoměn, protože by mohlo podpořit přísun levnějšího kapitálu.
Jeff Mei, provozní ředitel burzy BTSE, uvedl, že pokles odráží opatrný přístup napříč trhy. Podle něj inflace zůstává na úrovni kolem 3 % a Fed má omezené možnosti dalšího uvolňování, dokud se neobjeví jasnější ekonomická data. Připomněl také, že ceny aktiv jsou již vysoké a další snižování sazeb je pravděpodobné jen v případě zřetelnějšího oslabení ekonomiky.
Vlnu likvidací zároveň doprovází mírné zlepšení nálady investorů po náznacích pokroku v obchodních jednáních mezi Spojenými státy a Čínou. Navzdory současným výkyvům analytici očekávají, že pokud Fed skutečně rozšíří likviditu podle plánu, mohl by bitcoin v listopadu posílit a udržet se nad hranicí 115 000 dolarů – pokud ovšem obchodníci s pákou znovu nepřeženou své sázky.