Správce aktiv Coinbase spouští tokenizovanou verzi svého bitcoinového fondu. Projekt vzniká ve spolupráci s globálním hráčem Apex a zapadá do širšího trendu přesunu finančních produktů na blockchain.
Coinbase Asset Management (CBAM) uvádí tokenizovanou podílovou třídu svého Bitcoin Yield Fundu, která poběží na síti Base postavené na Ethereu. Na projektu spolupracuje se společností Apex Group, jež spravuje administrativu fondů v objemu přibližně 3,5 bilionu dolarů.
Nová struktura znamená, že podíly fondu existují přímo na blockchainu. Apex přitom zůstává transfer agentem a zajišťuje evidenci vlastnictví v souladu s čistou hodnotou aktiv fondu. Tokenizace má zjednodušit správu i obchodování s podíly a zrychlit vypořádání transakcí.
Krok Coinbase zapadá do širší snahy velkých finančních institucí přesouvat tradiční aktiva – od dluhopisů po fondy – na blockchainovou infrastrukturu. Firmy jako BlackRock, Fidelity nebo Franklin Templeton už v posledních letech představily vlastní tokenizované produkty. Hlavní motivací je snížení nákladů, rychlejší vypořádání a širší distribuce.
Podle šéfa institucionální divize Coinbase Bretta Tejpaula roste mezi investory poptávka po produktech, které vedle samotného držení kryptoměn přinášejí i průběžný výnos. Fond proto využívá strategie jako prodej call opcí nebo zapojení do půjček, které umožňují generovat výnos nad rámec cenového růstu bitcoinu.
Tokenizovaná verze fondu využívá standard ERC-3643, který do samotného tokenu integruje pravidla pro kontrolu investorů. Přístup mají pouze schválení investoři a každá peněženka musí projít identifikačním procesem. Pokud podmínky nejsou splněny, transakce se automaticky neprovede. Tento model nahrazuje manuální kontrolní procesy a může snížit administrativní zátěž při přesunech podílů.
Apex mezitím rozšiřuje vlastní aktivity v oblasti tokenizace. Po loňské akvizici společnosti Tokeny, která pomohla tokenizovat více než 32 miliard dolarů aktiv, plánuje do poloviny roku 2027 převést na blockchain fondy v objemu až 100 miliard dolarů prostřednictvím technologie T-REX Ledger.
Tokenizovaná podílová třída bitcoinového fondu je zatím dostupná pouze pro investory mimo USA. Coinbase ale uvedla, že plánuje obdobné řešení zavést i pro americkou verzi produktu.
Odhady potenciálu tokenizovaných aktiv se výrazně liší, ale všechny naznačují výrazný růst. McKinsey počítá s trhem kolem 2 bilionů dolarů do roku 2030, zatímco projekce BCG a Ripple hovoří až o 18,9 bilionu dolarů do roku 2033.