Rostoucí ceny energií a geopolitické napětí zvyšují náklady těžařů, kteří nyní prodělávají na každém vytěženém bitcoinu. Situace tlačí část odvětví k prodeji rezerv i hledání nových zdrojů příjmů.
Ekonomika těžby bitcoinu se v posledních týdnech výrazně zhoršila. Podle dat společnosti Checkonchain se průměrné náklady na vytěžení jednoho bitcoinu v polovině března pohybovaly kolem 88 tisíc dolarů, zatímco tržní cena se drží přibližně na 69 tisících dolarech.
To znamená, že těžaři v průměru prodělávají zhruba 19 tisíc dolarů na každé minci, tedy přibližně 21 %. K tlaku na ziskovost přispívají především rostoucí ceny energií a dopady geopolitického napětí na Blízkém východě.
Cena ropy se drží nad hranicí 100 dolarů za barel a klíčový Hormuzský průliv, kterým prochází zhruba pětina světových dodávek ropy a plynu, je z velké části omezený. To zvyšuje náklady na elektřinu, která je pro těžbu klíčová. Odhaduje se, že 8 až 10 % globálního výkonu bitcoinové sítě je přímo závislých na energetických trzích citlivých na tento region.
Napětí dále zvyšuje i politická situace. Hrozby útoků na íránskou energetickou infrastrukturu přidávají nejistotu, která se promítá do nákladů i provozu těžebních firem.
Dopady jsou patrné i na samotné bitcoinové síti. Obtížnost těžby klesla o 7,8 % na přibližně 133,8 bilionu, což je jeden z největších poklesů letošního roku. Ve srovnání se začátkem roku je nyní téměř o deset procent níže a výrazně pod maximy z konce roku 2025.
Současně klesá i celkový výpočetní výkon sítě. Hashrate se pohybuje kolem 920 EH/s, což je pod loňským rekordem. Zpomaluje se i tempo těžby – průměrný čas na vytěžení bloku se prodloužil na více než 12 minut oproti standardním deseti.
Snížená ziskovost nutí těžaře prodávat větší množství bitcoinů, aby pokryli provozní náklady. To vytváří dodatečný tlak na trh, který už tak čelí vysokému podílu investorů ve ztrátě a výraznému využívání finanční páky.
Část firem proto hledá alternativní zdroje příjmů. Veřejně obchodované společnosti jako Marathon Digital nebo Cipher Mining investují do datových center, umělé inteligence a vysoce výkonných výpočtů, které nabízejí stabilnější cash flow než samotná těžba.
Bitcoinová síť je sice navržena tak, aby se postupně přizpůsobovala – odchod části těžařů snižuje obtížnost a zlepšuje ekonomiku pro ty zbývající – přechodné období ale znamená tlak jak na samotné těžaře, tak na cenu bitcoinu.
Další úprava obtížnosti se očekává na začátku dubna a podle odhadů by mohla opět klesnout. Pokud se cena bitcoinu výrazně nezvýší, může odliv těžařů pokračovat.