Hackerský útok na kryptoměnovou burzu Binance, při kterém podle společnosti zmizela aktiva v hodnotě přibližně 6,3 miliardy dolarů, vyvolal mezi velkými investory výraznou vlnu obav. Institucionální obchodníci začali ve velkém nakupovat opční kontrakty, které je chrání před dalším poklesem ceny bitcoinu.
Bezprostředně po hackerském útoku na Binance se na trhu s bitcoinovými deriváty výrazně zvýšila aktivita. Podle údajů institucionální obchodní platformy Paradigm začali velcí obchodníci nakupovat především takzvané put opce, které umožňují prodat bitcoin za předem stanovenou cenu. Tyto kontrakty slouží jako ochrana před poklesem hodnoty kryptoměny.
První významná transakce se uskutečnila ve 20:38 UTC, přibližně 15 minut poté, co začaly z peněženek Binance odcházet první prostředky. V té době přitom informace o útoku ještě nebyly veřejně známé.
Obchod zahrnoval nákup 250 put opcí s realizační cenou 78 000 dolarů a expirací 31. října. Jejich celková nominální hodnota dosahovala přibližně 20 milionů dolarů. Pouhé tři minuty poté následoval další nákup stejného objemu, za který kupující zaplatil přibližně o 35 % více.
Podle Nicolase Quatravauxe, vedoucího evropského, blízkovýchodního a afrického trhu společnosti Paradigm, se během osmi hodin od útoku zobchodovaly blokové bitcoinové opce v nominální hodnotě přibližně 590 milionů dolarů. To odpovídalo zhruba polovině celkového objemu podobných obchodů na burze Deribit za stejné období.
Většina těchto transakcí byla zaměřena na ochranu před poklesem ceny. Největší aktivita přitom nastala ještě před oficiálním vyjádřením Binance. Během jediné hodiny byly například zobchodovány dva bloky put opcí, každý na 1 000 BTC, s realizační cenou 74 000 dolarů a expirací v polovině listopadu. Jejich souhrnná nominální hodnota činila přibližně 155 milionů dolarů.
Zajímavé je, že investoři nenakupovali především opce sázející na extrémní cenový kolaps. Většina obchodů se soustředila na realizační ceny mezi 74 000 a 78 000 dolary, tedy relativně blízko tehdejší tržní hodnoty bitcoinu.
Takové chování podle analytiků naznačuje, že se velcí hráči připravovali spíše na další krátkodobý pokles než na katastrofický scénář. Zároveň však ukazuje, že obavy z negativních dopadů hackerského útoku byly mezi institucionálními investory značné.
Podobný trend zaznamenala také derivátová burza Deribit. Jedna z největších opčních strategií zahrnovala listopadové a prosincové put opce v nominální hodnotě přibližně 190 milionů dolarů. Objevily se ovšem také nákupy call opcí, které umožňují profitovat z růstu ceny. Ne všichni obchodníci tedy očekávali pokračující pokles.
Rostoucí nervozitu potvrdil rovněž ukazatel takzvaného opčního skew, který porovnává ocenění opcí chránících před poklesem s opcemi zaměřenými na růst. U týdenních bitcoinových opcí dosáhl během pátečního asijského obchodování až 18 %, což signalizovalo mimořádně silnou poptávku po ochraně před ztrátami.
Přestože tato hodnota následně klesla, opční skew zůstal kladný napříč sledovanými splatnostmi. To naznačovalo, že investoři nadále přikládali značnou váhu riziku dalšího oslabení bitcoinu.
Napětí se projevilo také na širším kryptoměnovém trhu. Zatímco bitcoin, ethereum a řada dalších kryptoměn oslabovaly, relativně dobře si vedly projekty zaměřené na soukromí, například Monero (XMR) a Zcash (ZEC), nebo token HYPE platformy Hyperliquid.
Banka Standard Chartered zároveň upozornila, že tlak na kryptoměnový trh může pokračovat, dokud nebudou objasněny další podrobnosti útoku a nevyřeší se situace kolem zmrazených prostředků.
Vývoj na opčním trhu tak ukázal, jak rychle institucionální investoři reagovali na jednu z největších bezpečnostních událostí v historii kryptoměn. Přestože samotné nákupy ochranných opcí neznamenají, že bitcoin musí dále oslabovat, jejich mimořádný objem odrážel výraznou nejistotu ohledně dalšího vývoje trhu.