Cena bitcoinu se na začátku týdne propadla zhruba o tři procenta k úrovni 92 500 dolarů. Slábnoucí růst, který byl podle analytiků tažen hlavně derivátovým trhem, spustil masivní likvidace dlouhých pozic a znovu otevřel otázku, zda se trh skutečně blíží obratu k růstu.
Bitcoin vstoupil do nového obchodního týdne v červených číslech. Po neúspěšném pokusu udržet se v pásmu kolem 95–96 tisíc dolarů cena rychle oslabila a během asijského obchodování klesla pod hranici 93 tisíc dolarů. Podle dat CoinGlass bylo za posledních 24 hodin zlikvidováno více než 680 milionů dolarů v kryptoměnových pozicích, z toho přibližně 600 milionů připadalo na dlouhé sázky na růst.
Vývoj potvrzuje, že nedávný cenový posun směrem k vyšším hodnotám stál na vratkých základech. Analytická společnost Glassnode ve své týdenní zprávě uvádí, že růst bitcoinu byl do značné míry „mechanicky“ tažen derivátovými toky, zejména uzavíráním krátkých pozic, nikoli stabilní poptávkou na spotovém trhu. Likvidita na futures trzích zůstává relativně nízká, což zvyšuje riziko prudkých cenových obratů ve chvíli, kdy nucené nákupy odezní.
Glassnode zároveň upozorňuje na silnou nabídkovou zónu tvořenou dlouhodobými držiteli, kteří nakupovali poblíž předchozích cenových maxim. Právě tato oblast podle dat opakovaně brzdila nedávné pokusy o zotavení ceny.
Ještě opatrnější pohled nabízí CryptoQuant. Ten hodnotí cenový vývoj od konce listopadu spíše jako možnou „rally v medvědím trhu“ než jako začátek nového růstového trendu. Bitcoin se nadále obchoduje pod 365denním klouzavým průměrem, který se pohybuje kolem 101 tisíc dolarů a historicky funguje jako hranice mezi růstovým a klesajícím režimem trhu. Spotová poptávka podle CryptoQuantu stále klesá a příliv kapitálu do amerických spotových ETF zůstává omezený.
Negativní nálada se rychle přelila i do altcoinů. Solana během asijského obchodování oslabila o téměř sedm procent, SUI a ZCash ztratily zhruba deset procent. Trh tak znovu ukázal vysokou citlivost na vývoj u bitcoinu a na změny v pákových pozicích.
Přesto se objevují i dílčí známky stabilizace. Glassnode uvádí, že prodeje ze strany dlouhodobých držitelů výrazně zpomalily oproti konci roku 2025. Na velkých burzách se navíc zvyšuje podíl nákupů, zejména na Binance, zatímco prodejní tlak vedený burzou Coinbase slábne.
Nejistotu odráží i trh s opcemi. Implikační volatilita zůstává nízká, avšak dlouhodobější kontrakty stále obsahují cenově započtenou ochranu proti poklesu. To naznačuje, že investoři zůstávají opatrní a s výraznějším návratem optimismu zatím nepočítají.
Dokud se na spotovém trhu neobjeví trvalejší poptávka, zůstává bitcoin podle obou analytických firem silně závislý na pákovém financování a změnách likvidity. To znamená pokračující riziko prudkých cenových výkyvů i v následujících týdnech.