Investor Michael Burry upozorňuje, že prudký pokles bitcoinu mohl donutit institucionální investory a firemní treasury prodávat drahé kovy, aby pokryly ztráty z kryptoměn. Podle něj už na přelomu ledna mohlo být z trhu staženo až miliardu dolarů ve zlatě a stříbře.
Michael Burry, známý zejména díky sázce proti americkému hypotečnímu trhu před krizí v roce 2008, varoval, že nedávný propad bitcoinu může mít širší dopady na finanční trhy. Podle něj se tlak z kryptoměnového trhu mohl přelít i do segmentu drahých kovů.
V příspěvku na platformě Substack Burry uvedl, že pokles kryptoměn mohl přimět institucionální investory a správce firemních rezerv k likvidaci jiných aktiv, aby pokryli ztráty. Konkrétně upozornil na vývoj na konci ledna, kdy zlato i stříbro zaznamenaly výraznější poklesy.
„Vypadá to, že na samotném konci měsíce bylo v důsledku poklesu kryptoměn zlikvidováno až miliardu dolarů v drahých kovech,“ napsal Burry. Podle něj spekulanti i firemní treasury manažeři prodávali ziskové pozice v tokenizovaných futures na zlato a stříbro, aby snížili celkové riziko.
Bitcoin se v úterý krátce propadl pod hranici 73 tisíc dolarů, což podle Burryho představuje zhruba čtyřicetiprocentní pokles oproti nedávným maximům. Tento vývoj podle něj odhaluje slabé základy kryptoměny a představuje riziko pro firmy s velkou bitcoinovou expozicí, včetně společnosti Strategy.
Burry zároveň varoval, že pokud by cena bitcoinu klesla až k úrovni 50 tisíc dolarů, mohly by se některé těžařské firmy dostat až na hranici bankrotu. V takovém scénáři by podle něj mohl zcela zkolabovat i trh s tokenizovanými futures na drahé kovy, kde by „nezůstal žádný kupec“.
Investor se dlouhodobě staví kriticky k tvrzení, že bitcoin může fungovat jako digitální bezpečný přístav nebo alternativa ke zlatu. Podle něj tato role selhala a nedávné růsty cen považuje spíše za výsledek spekulací než za důkaz skutečného přijetí v reálné ekonomice.
Zvlášť skeptický je k argumentu, že institucionální nebo firemní držba bitcoinu poskytuje trhu dlouhodobou oporu. „Na treasury aktivech není nic trvalého,“ uvedl s tím, že tyto pozice mohou být v případě stresu na trzích rychle rozprodány.
Nedávný růst ceny bitcoinu byl podle Burryho tažen především spuštěním spotových ETF a zvýšeným zájmem institucionálních investorů. Tyto faktory ale považuje za dočasné a nikoli za známku stabilního a udržitelného využití kryptoměny. Jeho varování tak znovu otevírá otázku, jaké dopady by mohl mít další výrazný pokles bitcoinu na ostatní části finančních trhů.