Největší kryptoměna se přibližuje k důležité cenové úrovni, kde se zvyšuje tlak na výběr zisků. Derivátové trhy zároveň naznačují odliv kapitálu a rostoucí averzi k riziku.
Bitcoin se pohybuje poblíž hranice 80 tisíc dolarů, kde podle analytiků naráží na zvýšený prodejní tlak. Kurz sice mírně roste, ale výraznější průraz této úrovně může být komplikovaný, protože řada investorů zde drží své nákupní ceny a může přistoupit k realizaci zisků.
Vývoj komplikuje i makroekonomické prostředí. Očekávaná data o americké inflaci přicházejí v době, kdy ceny ropy rostou a výnosy státních dluhopisů zůstávají zvýšené. Tyto faktory tradičně zhoršují náladu na rizikových trzích, kam kryptoměny patří. Ropa WTI se dostala až k hranici 110 dolarů za barel, mimo jiné kvůli omezenému provozu v Hormuzském průlivu.
Dalším signálem nejistoty je postoj americké centrální banky. Fed ponechal úrokové sazby beze změny, přičemž rozhodnutí doprovodily výrazné rozpory mezi jeho členy. Takto vysoký počet nesouhlasných hlasů se objevil naposledy na začátku 90. let.
Napětí je patrné i na derivátových trzích. Celkový otevřený objem futures kontraktů klesl během 24 hodin o více než dvě procenta na zhruba 119 miliard dolarů, zatímco obchodní objemy naopak vzrostly. Kombinace těchto faktorů naznačuje, že investoři uzavírají pozice a stahují kapitál z trhu.
Burzy zároveň zaznamenaly likvidaci pákových pozic za více než 500 milionů dolarů, přičemž většinu tvořily sázky na růst. To ukazuje, že část trhu byla na současný vývoj nepřipravena.
Dalším ukazatelem opatrnosti je vývoj volatility. Implikovaná volatilita bitcoinu klesla na zhruba 41 %, což je nejnižší hodnota od konce ledna. Trh tak momentálně působí méně citlivě na negativní makroekonomické zprávy, což ale může předcházet výraznějším pohybům.
Struktura opcí navíc naznačuje, že obchodníci počítají spíše s poklesem. Ochranné prodejní opce (put) jsou dražší než nákupní (call) a část investorů sází na návrat ceny k úrovním kolem 65 tisíc dolarů.
Specifickou roli hraje i samotná hranice 80 tisíc dolarů. Velké množství otevřených opcí na této úrovni vytváří situaci, kdy tvůrci trhu mohou při růstu ceny prodávat, aby vyrovnali své pozice. To může další růst zpomalovat.
Vývoj bitcoinu se zároveň silně promítá do zbytku trhu. Většina altcoinů zůstává s bitcoinem vysoce korelovaná, což znamená, že jejich pohyb může být ještě výraznější v obou směrech.
Vedle toho se mění i situace u některých projektů. Platforma Pump.fun například zavádí takzvané „charity coins“, které umožní směrovat část poplatků na ověřené neziskové organizace. Zároveň upravuje svou tokenovou ekonomiku, což přichází v době, kdy její token PUMP zaostává za širším trhem.
Ve srovnání s Českou republikou je důležité zmínit, že domácí investoři čelí stejným globálním vlivům – vývoji americké inflace, úrokových sazeb i cen energií. Česká národní banka sice nastavuje vlastní měnovou politiku, ale kryptoměny jako globální aktivum reagují primárně na mezinárodní faktory. To znamená, že i pro české investory zůstává klíčové sledovat především vývoj v USA a na globálních trzích.