Cena bitcoinu se propadla pod hranici 70 tisíc dolarů, přestože obchodníci na derivátových trzích dál navyšují své sázky na růst. Některé ukazatele přitom naznačují rostoucí riziko další volatility.
Bitcoin v úterý klesl pod psychologicky důležitou hranici 70 000 dolarů a obchodoval se kolem 69 300 dolarů. Pokles přichází v době, kdy pozice na derivátových trzích dosahují jedněch z nejvyšších úrovní současného cyklu.
Podle dat společnosti Coinglass vzrostl otevřený zájem (open interest) na bitcoinových futures kontraktech na přibližně 773 tisíc BTC. Takto vysoké hodnoty se v historii objevily pouze několikrát a často předcházely lokálním vrcholům trhu.
Open interest představuje celkový objem otevřených futures kontraktů. Jeho růst naznačuje, že obchodníci do trhu přidávají další kapitál a otevírají nové pozice. Současná situace ukazuje, že mnoho investorů využívajících páku stále očekává rychlé zotavení ceny bitcoinu místo toho, aby snižovali riziko.
Rostoucí optimismus na derivátových trzích potvrzují také funding rates u perpetual futures kontraktů. Ty se podle Coinglassu pohybují kolem 10 % v přepočtu na roční bázi. Pozitivní funding znamená, že obchodníci sázející na růst platí poplatky těm, kteří drží krátké pozice.
Taková situace však může představovat riziko. Pokud cena dále klesá, dochází k nucenému uzavírání pákových long pozic, což vytváří dodatečný prodejní tlak a může pokles ještě urychlit.
Nálada na trhu navíc zůstává opatrná. Index Crypto Fear & Greed nadále signalizuje strach mezi investory. Další varovný signál přichází z ukazatele Coinbase Premium Index, který se pohybuje kolem hodnoty -100.
Tento indikátor sleduje rozdíl mezi cenou bitcoinu na americké burze Coinbase a na zahraničních burzách. Výrazně záporné hodnoty obvykle naznačují slabší poptávku ze strany amerických institucionálních investorů a spotového trhu. Tento trend se podle dat odráží také v pokračujících odlivech kapitálu z amerických spotových bitcoinových ETF.
Analytici tak upozorňují na rostoucí rozpor mezi optimistickými sázkami pákových obchodníků a slábnoucí poptávkou na spotovém trhu. Zatímco část investorů očekává odraz ceny vzhůru, institucionální kapitál zůstává opatrný.
Zajímavé je také to, že bitcoin se v poslední době pohybuje relativně nezávisle na tradičních rizikových aktivech. Zatímco akcie firem zaměřených na umělou inteligenci a software pokračují v růstu na nová maxima, největší kryptoměna světa čelí zvýšenému prodejnímu tlaku.