Více bitcoinů je nyní drženo ve ztrátě než v zisku. Podle dat Glassnode jde o signál, který se v minulých cyklech objevoval poblíž období největšího tlaku na investory.
Bitcoin se v posledních dnech odrazil z nejnižších úrovní za 21 měsíců, ale struktura trhu zůstává napjatá. Podle dat Glassnode je nyní přibližně 10,83 milionu BTC drženo ve ztrátě, zatímco 9,22 milionu BTC zůstává v zisku. To znamená, že větší část nabídky bitcoinu je aktuálně pod nákupní cenou svých držitelů.
Jde o první podobný překlop v rámci současného cyklu. Ukazuje, jak hluboko zasáhla trh korekce z lednového maxima kolem 109 000 dolarů. Bitcoin se ve čtvrtek obchodoval poblíž 61 361 dolarů, což bylo o 0,7 % více za den a o 2,5 % více za týden. Proti historickému maximu z října 2025 na úrovni 126 080 dolarů však zůstává zhruba o 51 % níže.
Podobné momenty v minulosti často přicházely v době vysokého finančního stresu a kapitulace části investorů. Především novější kupci, kteří vstoupili do trhu blízko vrcholu, se v takové fázi dostávají pod tlak. Zároveň ale tyto situace historicky doprovázel přesun mincí od slabších držitelů k investorům s vyšším přesvědčením, kteří jsou ochotni sedět i na nerealizovaných ztrátách.
Současná data podle zdroje doprovází také akumulace dlouhodobých držitelů a růst zůstatků u několika velikostních skupin peněženek. To naznačuje, že část trhu současný pokles využívá k navyšování pozic. Samotný překlop mezi ziskovou a ztrátovou nabídkou však ještě neznamená, že trh našel definitivní dno.
V minulých cyklech, například v letech 2018 až 2019 a znovu v roce 2022, podobné signály předcházely spíše delšímu období tvorby dna než okamžitému obratu. Bitcoin tehdy potřeboval několik měsíců, než se vytvořil stabilnější základ pro další růst.
Krátkodobě proto bude důležité, zda se k akumulačnímu signálu přidají také další faktory. Trh sleduje zejména návrat přílivů do spotových ETF a uvolnění makroekonomického tlaku. Právě tyto podmínky mohou rozhodnout, zda se současný stav nabídky stane pouze dalším varováním, nebo začátkem stabilnějšího zotavení.
Bitcoin se mezitím stále nachází pod svým 200týdenním jednoduchým klouzavým průměrem, který je podle zdroje poblíž 62 660 dolarů. Tato úroveň byla v minulosti často vnímána jako významná oblast podpory a akumulace. Její přesvědčivé proražení zpět nahoru by mohlo posílit býčí scénář a přilákat další kupce.
Širší trh podpořila také slabší data z amerického trhu práce. Americká ekonomika v červnu vytvořila 57 000 pracovních míst, zatímco se čekalo 110 000. Očekávání dalšího zvýšení sazeb Fedu se proto posunula až na říjen, zatímco na červencovém a zářijovém zasedání trh nyní počítá se stabilními sazbami. To pomohlo nejen bitcoinu, ale také zlatu a stříbru.
Ether ve stejnou dobu rostl o 4,2 % na 1 702 dolarů. Solana patřila mezi silnější velké kryptoměny, když za týden přidala 18,6 % na 80,44 dolaru při objemu nad 3,6 miliardy dolarů.
Současný překlop nabídky bitcoinu do ztráty tak může být důležitým cyklickým signálem. Sám o sobě ale nestačí. Teprve kombinace návratu kapitálu, stabilnějšího makroprostředí a technického proražení klíčových úrovní ukáže, zda jde o začátek dna, nebo jen další fázi delšího medvědího trhu.