Bitcoin po zveřejnění slabších než očekávaných inflačních dat z USA vystřelil nad 85 500 dolarů, během necelých dvou hodin ale většinu zisků odevzdal. Kryptoměna se následně vrátila zpět k úrovni kolem 84 000 dolarů.
Bitcoin ve středu výrazně reagoval na zveřejnění amerického indexu cen osobních výdajů PCE, který patří mezi nejsledovanější ukazatele inflace americké centrální banky. Data dopadla příznivěji, než ekonomové očekávali, což krátce podpořilo kryptoměny, akcie i americké státní dluhopisy.
Celkový PCE index vzrostl v srpnu meziměsíčně o 0,3 %, zatímco analytici očekávali růst o 0,4 %. Meziročně ceny stouply o 3,4 %, tedy méně než očekávaných 3,7 %.
Ještě výraznější překvapení přišlo u jádrové inflace, která nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií. Core PCE vzrostl meziměsíčně pouze o 0,2 % oproti očekávaným 0,3 %. Meziročně činila jádrová inflace 3 %, zatímco trh počítal s 3,3 %.
Bitcoin bezprostředně po zveřejnění dat vyskočil o více než 2 % a krátce překonal hranici 85 500 dolarů. Optimismus ale dlouho nevydržel. Během necelých dvou hodin se cena vrátila přibližně na 84 000 dolarů, tedy téměř na úroveň před zveřejněním inflace.
Jedním z důvodů prudkého krátkodobého růstu bylo uzavírání pákových short pozic. Jakmile byla velká část těchto sázek proti bitcoinu z trhu vytlačena, další nákupní tlak zeslábl.
Podobný obrat byl vidět také na americkém dluhopisovém trhu. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů po zveřejnění inflace nejprve klesl až k 5,20 %, později však zamířil zpět vzhůru a dostal se přibližně na 5,28 %. Výnos třicetiletých dluhopisů vzrostl na zhruba 5,63 %.
Trhy zároveň vzaly v úvahu, že zveřejněná data se vztahují k srpnu a inflace zůstává výrazně nad dvouprocentním cílem amerického Fedu. Pochybnosti vyvolávají také metodické změny při výpočtu některých částí cenových statistik.
Dalším problémem jsou ceny energií. Americká ropa WTI během dne rostla o více než 2 %, zatímco ceny benzinu a topného oleje přidávaly kolem 4 %. Dražší energie by mohly v následujících měsících znovu zesílit inflační tlaky.
Slabší inflační data nicméně snížila očekávání dalšího zvýšení úrokových sazeb Fedu. Podle nástroje CME FedWatch klesla pravděpodobnost zvýšení sazeb na zasedání 28. října na přibližně 47 %, zatímco ještě zhruba dva dny předtím dosahovala 70 %.
Pro bitcoin jsou současně problémem vysoké reálné výnosy amerických státních dluhopisů. Podle analytiků společnosti Bitfinex vzrostl desetiletý reálný výnos během týdne do 25. září z 2,68 % na 2,83 %. Vyšší výnosy bezpečnějších aktiv zvyšují náklady příležitosti držení aktiv, jako jsou bitcoin nebo zlato, která sama o sobě žádný pravidelný výnos nenesou.
Pozitivním signálem zůstává chování dlouhodobých držitelů. Podle dat Glassnode nyní dlouhodobí investoři kontrolují přibližně 80 % nabídky bitcoinu, což představuje historické maximum. Do této skupiny se počítají mince, které se nepohnuly alespoň 155 dní.
Ještě před rokem dosahoval jejich podíl přibližně 65 %. Data tak naznačují, že část investorů během předchozího poklesu bitcoinu z maxima kolem 126 000 dolarů až k 60 000 dolarům své pozice spíše navyšovala a následně je držela.
Krátkodobý vývoj bitcoinu bude nyní výrazně záviset na dalších inflačních datech, vývoji cen ropy, výnosech amerických dluhopisů a dalších signálech ohledně budoucího směřování měnové politiky Fedu.