Bitcoin ustoupil z víkendových maxim poté, co se znovu zvýšily výnosy amerických státních dluhopisů. Slabší zářijová data z trhu práce podle analytiků zatím nestačí k tomu, aby Fed změnil svůj jestřábí kurz.
Bitcoin se během pondělního obchodování dostal pod tlak a pohyboval se kolem 85 500 dolarů. Ještě během neděle se přitom jeho cena přiblížila hranici 87 000 dolarů. Za posledních 24 hodin tak zůstává přibližně beze změny, ale část předchozích zisků už odevzdal.
Jedním z hlavních důvodů může být opětovný růst výnosů amerických státních dluhopisů. Výnos desetiletého Treasury se zvýšil přibližně o pět bazických bodů na 5,33 %. Oproti pátečnímu minimu po zveřejnění slabších dat z trhu práce je tak vyšší přibližně o 16 bazických bodů.
Také dvouletý výnos se vrátil na 4,84 % poté, co v pátek krátce klesl až na 4,71 %. Rostoucí výnosy obecně představují pro bitcoin a další riziková aktiva nepříznivé prostředí, protože zvyšují atraktivitu konzervativnějších aktiv a zároveň zpřísňují finanční podmínky.
Páteční report z amerického trhu práce přitom na první pohled naznačoval výrazné ochlazování ekonomiky. Spojené státy vytvořily v září pouze 29 000 pracovních míst, zatímco analytici očekávali přibližně 90 000. Průměrný přírůstek pracovních míst za poslední tři měsíce činí pouze 51 000.
Ani takto slabá čísla ale podle současného pohledu trhu nemusí být dostatečná k tomu, aby americká centrální banka zastavila další zvyšování úrokových sazeb.
Šéf Fedu Kevin Warsh v poslední době uvedl, že slabší růst zaměstnanosti nepovažuje za zásadní problém. Poukazuje mimo jiné na zmenšující se pracovní sílu, kvůli které mohou být nižší přírůstky pracovních míst slučitelné i s relativně zdravým trhem práce.
Pozornost Fedu se proto nadále soustředí především na inflaci. Dalším důležitým bodem bude zveřejnění zářijového indexu spotřebitelských cen. Pokud inflace nepřinese výrazně pozitivní překvapení, trh bude pravděpodobně nadále počítat s pokračováním přísnější měnové politiky.
Určité varování přinesla také data ze sektoru služeb. Index ISM Services PMI v září mírně klesl na 54,9 bodu z předchozích 55,4 bodu. Hodnota nad 50 bodů ale stále znamená ekonomickou expanzi.
Podstatnější je vývoj cenové složky indexu. Ukazatel Prices Paid vzrostl ze 72,6 na 74 bodů, což nadále ukazuje na silné inflační tlaky v americké ekonomice. Právě kombinace stále relativně solidní ekonomické aktivity a vysokých cenových tlaků může Fedu umožnit držet sazby vysoko nebo je dále zvyšovat.
Bitcoin se mezitím snaží znovu získat technicky důležitou úroveň kolem 87 200 dolarů. Podle analytiků QCP Capital by až stabilní obchodování nad touto hranicí mohlo potvrdit začátek dalšího růstového pohybu.
Slabší data z trhu práce sice krátkodobě snížila očekávání zvýšení sazeb na nejbližším zasedání Fedu, dlouhodobé výnosy ale zůstávají velmi vysoko. To naznačuje, že investoři stále požadují výraznou prémii za držení dlouhodobého amerického dluhu.
Dalším důležitým impulzem budou ve středu zveřejněné zápisy z posledního zasedání Fedu. Ty mohou nabídnout podrobnější pohled na to, jak centrální bankéři hodnotí současnou kombinaci slabšího trhu práce a přetrvávajících inflačních tlaků.
Pro bitcoin tak zůstává klíčovým faktorem vývoj úrokových sazeb a dluhopisových výnosů. Pokud budou výnosy pokračovat v růstu, může být další cesta nad 87 000 dolarů obtížnější. Naopak případné uklidnění dluhopisového trhu by mohlo vytvořit prostor pro nový pokus o růst.