Držitelé stablecoinů nebudou mít nárok na státní pojištění vkladů v rámci nové americké regulace. Potvrdil to předseda Federální korporace pro pojištění vkladů (FDIC) Travis Hill, podle kterého zákon GENIUS Act jasně odděluje stablecoiny od klasických bankovních depozit.
Hill ve středu uvedl, že jeho úřad připravuje pravidlo, které výslovně zakáže i takzvané „pass-through“ pojištění vkladů. Jde o mechanismus, kdy finanční instituce získávají vládní garanci jménem svých zákazníků. Podle šéfa FDIC by ani tento model neměl být pro stablecoiny dostupný.
Zákon Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS Act), který nyní americké regulační úřady zavádějí do praxe, už samotné pojištění stablecoinů prostřednictvím FDIC neumožňuje. Stablecoiny – například USDC od společnosti Circle nebo USDT od firmy Tether – mají sice udržovat hodnotu amerického dolaru, ale legislativa je výslovně odlišuje od bankovních vkladů. Ty jsou ve Spojených státech pojištěny až do výše 250 tisíc dolarů.
FDIC proto plánuje upřesnit, že stablecoiny spadající pod tento zákon nemohou získat ani nepřímou formu ochrany prostřednictvím třetích stran. Podle Hilla by navíc bylo obtížné určit, zda by některé stablecoinové struktury vůbec splňovaly současná pravidla pro takzvané pass-through pojištění. Ta totiž vyžadují, aby bylo možné přesně identifikovat konečné vlastníky prostředků a jejich nároky, což podle něj není u velkých stablecoinových projektů běžné.
Přestože stablecoiny nebudou mít státní garanci, zákon zároveň vyžaduje, aby byly plně kryté rezervami. Ochranu prostředků tak mají zajistit především samotní emitenti těchto tokenů.
Debata o stablecoinech je zároveň úzce spojená se širší diskusí o dopadech kryptoměn na bankovní sektor. Některé banky varují, že rozšíření stablecoinů by mohlo oslabit jejich depozitní základnu. Analytici banky Jefferies tento týden uvedli, že růst stablecoinů by mohl během pěti let vést k poklesu klíčových bankovních vkladů o tři až pět procent, což by negativně dopadlo na zisky bank.
Administrativa ve Washingtonu však podobné argumenty odmítá. Poradce Bílého domu pro kryptoměny Patrick Witt opakovaně zdůraznil, že připravovaný zákon o regulaci digitálních aktiv CLARITY Act by měl zůstat legislativou podporující inovace a neměl by být využíván k omezování konkurence.
Hill zároveň upozornil, že přesun prostředků z bankovních účtů do stablecoinů nemusí nutně znamenat odliv peněz z celého bankovního systému. Podle něj by však takový vývoj mohl změnit strukturu a rozdělení vkladů mezi jednotlivé instituce.
FDIC se také zabývá otázkou takzvaných tokenizovaných bankovních vkladů, tedy depozit reprezentovaných tokenem na blockchainu. Hill naznačil, že tyto produkty by měly být z pohledu regulace nadále považovány za standardní bankovní vklady a měly by mít stejný režim pojištění jako tradiční depozita, bez ohledu na použitou technologii.