Zlato je v roce 2025 nejvýkonnějším aktivem. Od začátku roku vzrostlo o více než třetinu. Jeho růst překonal Nasdaq i bitcoin a posílil postavení kovu jako klíčového měřítka hodnoty. Poměr bitcoin–zlato přitom ukazuje na možnost významného pohybu ještě letos nebo na začátku příštího roku.
Zlato těží z nízkých výnosů dluhopisů
Výkon zlata, které posílilo o 33 %, je trojnásobný oproti indexu Nasdaq 100 a téměř dvojnásobný proti bitcoinu. Aktuálně je k nákupu jednoho bitcoinu potřeba 31,2 unce zlata, zatímco loni v prosinci to bylo 40 uncí. Kov těží z klesajících výnosů vládních dluhopisů ve vyspělých ekonomikách, což odráží kombinaci vysokého zadlužení, obav z inflace a slabšího hospodářského růstu. Tyto faktory posilují tradiční roli zlata jako bezpečného uchovatele hodnoty a potvrzují jeho význam pro investory hledající stabilitu.
Poměr BTC/XAU naznačuje další vývoj
Technická analýza ukazuje, že poměr BTC/XAU se již od roku 2017 formuje do rostoucího trojúhelníku, což je často vnímáno jako signál pokračujícího růstu. Po dosažení úrovní srovnatelných s koncem roku 2021 došlo k 25% korekci, která je ale v porovnání s předchozími cykly výrazně mírnější. V letech 2019, 2020 a 2022 totiž poklesy dosahovaly 75 až 84 %.
Současný vývoj tak naznačuje, že dlouhodobý růstový trend bitcoinu vůči zlatu zůstává zachován a možnost průlomu se očekává ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku nebo začátkem roku 2026.