Bitcoin se před očekávaným zvýšením úrokových sazeb americké centrální banky drží poblíž 76 000 dolarů. Zatímco většina kryptoměnového trhu zůstává pod tlakem, výraznou výjimkou je zcash, který za poslední měsíc posílil přibližně o 130 %.
Bitcoin se ve středu obchoduje těsně pod hranicí 76 000 dolarů, zatímco investoři čekají na rozhodnutí americké centrální banky. Trhy počítají s vysokou pravděpodobností s prvním zvýšením úrokových sazeb Fedu od roku 2023.
Podle tržních očekávání existuje přibližně 92,5% pravděpodobnost, že Fed sazby zvýší. Hlavními důvody jsou silná data z amerického trhu práce a nadále zvýšená inflace.
Bitcoin se posledních zhruba 24 dní pohybuje v pásmu mezi 76 000 a 80 000 dolary a jeho volatilita klesla na nejnižší úroveň za poslední měsíc. Trh tak zatím nevykazuje známky výraznější paniky.
Část investorů považuje očekávané zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu za událost, která už je z velké části započítána v cenách. Chris Sullivan ze společnosti Hyperion Decimus uvedl, že dluhopisový trh očekávaný krok Fedu prakticky plně promítl.
Větším překvapením by proto podle něj mohlo být, kdyby Fed sazby nakonec vůbec nezvýšil. Takový krok by mohl mezi investory vyvolat otázky, zda centrální banka nevidí v americké ekonomice rizika, která trh zatím přehlíží.
Kryptoměnoví obchodníci se před rozhodnutím Fedu přesouvají k bezpečnějším pozicím. Společnost Talos zaznamenala 28% čistý příklon k nákupům stablecoinů. Při předchozích zasedáních Fedu byl přitom patrný v průměru 8% sklon k jejich prodeji.
Zájem o nákup bitcoinu a etheru naopak oslabil. Nákupní převaha u bitcoinu klesla z 10 % na 3 %, zatímco u etheru se propadla z 23 % na 9 %.
Investoři tak podle analytiků před důležitým rozhodnutím omezují riziko a drží větší část prostředků v likvidní podobě. Důležité bude zejména sledovat, zda se po zveřejnění rozhodnutí Fedu začne kapitál ze stablecoinů znovu přesouvat na burzy a do rizikovějších aktiv.
Ani derivátový trh zatím nenaznačuje výrazné napětí. Podle K33 Research zůstává otevřený zájem u bitcoinových futures a perpetual kontraktů pod letošním průměrem. Na trhu tedy není vidět mimořádně vysoké množství pákových pozic, které by při prudším pohybu mohlo spustit rozsáhlé likvidace.
Dalším faktorem je vývoj americké ekonomiky. Maloobchodní tržby v USA v srpnu vzrostly o 1,2 %, zatímco ekonomové očekávali růst pouze o 0,8 %. Bez započtení automobilů vzrostly dokonce o 1,4 %, výrazně nad očekávaných 0,5 %.
Silná ekonomická data mohou podporovat argumenty pro přísnější měnovou politiku. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se přesto během seance mírně snížil a pohyboval se kolem 4,98 %.
Bitcoin navíc v posledních dnech čelil dalšímu tlaku. Americké spotové bitcoinové ETF zaznamenaly v úterý čistý odliv 450,4 milionu dolarů, což byl největší jednodenní odliv od 25. června. Samotný fond IBIT společnosti BlackRock zaznamenal odliv 161,7 milionu dolarů.
Odlivy přišly ve stejné době, kdy bitcoin krátce klesl pod 75 000 dolarů a americký Senát nedokázal posunout dál zákon CLARITY Act, který měl vytvořit jasnější pravidla pro rozdělení dohledu nad digitálními aktivy mezi americké regulátory.
Většina velkých kryptoměn se ve středu pohybovala v červených číslech. XRP ztrácelo více než 7 % a obchodovalo se kolem 1,29 dolaru. Ether a solana klesaly přibližně o 3 %, zatímco bitcoin, BNB a tron odepisovaly kolem jednoho procenta.
Výraznou výjimkou zůstává zcash. Kryptoměna zaměřená na ochranu soukromí během evropského dopoledne posílila téměř o 6 % nad hranici 1 200 dolarů a jako jedna z mála velkých kryptoměn se obchodovala v zelených číslech.
Za posledních 30 dní zcash vzrostl přibližně o 130 % a jeho cena se přibližuje historickým maximům z roku 2016.
Pozornost trhu se ale nadále soustředí především na Fed. Analytici upozorňují, že samotná velikost očekávaného zvýšení sazeb nemusí být pro kryptoměny tím nejdůležitějším faktorem.
Trh bude sledovat především reakci dlouhodobých výnosů amerických státních dluhopisů a komentáře předsedy Fedu Kevina Warshe. Pokud dlouhodobé výnosy zůstanou vysoké i po zvýšení krátkodobých sazeb, mohlo by to naznačovat, že investoři stále počítají s dlouhodobějšími inflačními a fiskálními riziky v americké ekonomice.
Pro bitcoin tak může být důležitější než samotné rozhodnutí Fedu to, jak centrální banka nastíní další vývoj sazeb a zda se kapitál, který obchodníci před zasedáním přesunuli do stablecoinů, začne po oznámení vracet zpět na kryptoměnový trh.