Nová regulace britského dohledového úřadu FCA výrazně rozšiřuje, kdo bude považován za správce kryptoměn. Do režimu povolování se mohou nově dostat i firmy, které se dosud považovaly jen za technologické poskytovatele.
Britský finanční regulátor FCA zveřejnil návrh nových pravidel pro kryptoměnový sektor, která mají postupně vstoupit v platnost do října 2027. Dokument vymezuje, které činnosti už spadají pod finanční regulaci, a podle odborníků obsahuje několik méně nápadných, ale zásadních podmínek.
Jednou z nejdůležitějších je hranice 24 hodin. Pokud firma drží kryptoměny klientů déle než jeden den – například během vypořádání transakce – bude nově považována za správce aktiv. To znamená nutnost získat plnohodnotnou licenci pro úschovu majetku, což s sebou nese výrazně vyšší regulatorní nároky.
Podobně přísný přístup se týká i situací, kdy má poskytovatel služeb technickou možnost zasáhnout do správy klientských prostředků. FCA upozorňuje, že rozhodující není, zda firma tuto možnost skutečně využívá, ale zda ji má. I teoretická schopnost „přepsat“ oprávnění klienta znamená zařazení do regulovaného režimu.
Regulátor se zároveň zaměřuje na takzvanou „stínovou úschovu“, tedy případy, kdy služby využívají smart kontrakty nebo decentralizované technologie, ale ve skutečnosti si ponechávají určitou kontrolu. Podle FCA samotná decentralizace automaticky neznamená, že se na službu nevztahují pravidla.
Opatrnost by měli zvýšit také validátoři a provozovatelé uzlů. Pokud ke své technické činnosti přidají nadstavbové služby, například uživatelské rozhraní, výnosové produkty nebo nástroje pro automatické reinvestování odměn, přijdou o výjimku pro čistě technologické poskytovatele. V takovém případě budou muset žádat o povolení pro zprostředkování stakingu.
Specifická pravidla se nově vztahují i na emitenty stablecoinů. FCA požaduje, aby firma byla usazená ve Spojeném království a kontrolovala celý životní cyklus tokenu – od vydání přes správu rezerv až po zpětný odkup. Bez splnění těchto podmínek nebude emise považována za legální.
Změny jsou součástí širšího přechodu od současného režimu registrace kvůli praní špinavých peněz k plnohodnotné regulaci podle zákona o finančních službách (FSMA). Firmy, které chtějí na britském trhu pokračovat, budou muset požádat o nové povolení v období od konce září 2026 do konce února 2027.
Kdo tuto lhůtu nestihne, riskuje sankce včetně pokut, pozastavení činnosti nebo úplného ukončení podnikání. Naopak společnosti, které žádost podají včas, budou moci dočasně pokračovat v provozu, než regulátor jejich případ posoudí.
Návrh pravidel je nyní v konzultační fázi, která potrvá do začátku června. Finální podoba by měla být zveřejněna během léta, přičemž detailní vymezení regulovaného prostoru FCA plánuje vydat v září.
Ve srovnání s Českou republikou jde o podstatně detailnější a přísnější přístup. Tuzemský dohled se zatím opírá hlavně o evropskou regulaci MiCA, která také zavádí licencování a pravidla pro správu kryptoměn, ale některé technické detaily – například právě hranici 24 hodin nebo „teoretickou kontrolu“ nad aktivy – nejsou takto explicitně formulované. Britský model tak může naznačovat směr, kterým se regulace v Evropě může dále zpřesňovat.