Pokles ceny bitcoinu za listopad ukazuje na konec medvědího trhu. Data ukazují, že po prudkém propadu k hranici 80 tisíc dolarů se situace postupně zlepšuje
Když bitcoin na konci listopadu prudce oslabil a krátce se nakupoval kolem úrovně 80 tisíc dolarů, jeden ze sledovaných ukazatelů se dostal na mimořádně nízké hodnoty. Šlo o poměr mezi objemem bitcoinů držených krátkodobými investory v zisku a objemem těch, kteří byli ve ztrátě. Tento poměr 24. listopadu klesl až na hodnotu 0,013.
Podle dat společnosti Glassnode se právě takto nízké hodnoty v minulosti objevovaly v okamžicích, kdy trh dosahoval lokálního nebo celkového dna. Stalo se tak například v letech 2011, 2015, 2018 nebo 2022. V každém z těchto období šlo o chvíle, kdy prodejní tlak postupně slábl a trh se začínal stabilizovat.
Glassnode označuje za krátkodobé držitele investory, kteří bitcoin vlastní méně než 155 dní. V době listopadového minima klesl sedmidenní klouzavý průměr objemu bitcoinů těchto držitelů v zisku zhruba na 30 tisíc BTC. Současně prudce vzrostl objem bitcoinů krátkodobých držitelů ve ztrátě, a to až na 2,45 milionu BTC. Šlo o nejvyšší hodnotu od kolapsu burzy FTX v listopadu 2022, kdy se cena bitcoinu propadla k úrovni okolo 15 tisíc dolarů.
Od začátku roku 2026 se ale situace začala měnit. Bitcoin postupně posílil a dostal se přibližně k hranici 94 tisíc dolarů, což představuje nárůst o více než 7%. Spolu s tím klesl objem bitcoinů krátkodobých držitelů ve ztrátě na zhruba 1,9 milionu BTC. Naopak objem bitcoinů těchto investorů v zisku se výrazně zvýšil a dosáhl asi 850 tisíc BTC. Poměr mezi ziskem a ztrátou se tak posunul přibližně na hodnotu 0,45.
Historická data ukazují, že když se tento poměr blíží k hodnotě 1, často ji následně překoná a pokračuje v dalším růstu. Ve stejném období má cena bitcoinu tendenci vstupovat do delší růstové fáze. V současnosti se poměr stále nachází pod hranicí 0,5, což podle tohoto ukazatele znamená, že před dosažením rovnováhy zůstává prostor pro další rozšiřování zisků mezi krátkodobými držiteli.
Pokud jde o vrcholy trhu, ty se v minulosti objevovaly až ve chvíli, kdy se poměr blížil k hodnotám kolem 100. Současná úroveň tak podle dat Glassnode nenaznačuje přehřátí trhu, ale spíše fázi postupného zotavování po výrazném propadu.