Nový fond MSBT sází na nízké poplatky a silnou distribuční síť. Trh ale zůstává pod kontrolou několika velkých hráčů.
Morgan Stanley vstoupila na trh spotových bitcoinových ETF s vlastním fondem a první obchodní den naznačil solidní zájem investorů. ETF s tickerem MSBT zaznamenal více než 1,6 milionu zobchodovaných akcií a příliv kapitálu zhruba 34 milionů dolarů.
Fond sleduje referenční cenu CoinDesk Bitcoin Benchmark stanovenou v 16:00 newyorského času. Hlavním lákadlem je nízká nákladovost – roční poplatek činí 0,14 procenta, což z něj podle dostupných údajů dělá nejlevnější produkt v této kategorii.
Vedle ceny chce Morgan Stanley konkurovat i způsobem distribuce. Její divize správy majetku spravuje biliony dolarů a opírá se o rozsáhlou síť finančních poradců. Právě přes ně se může bitcoin dostat k širšímu okruhu investorů, kteří dávají přednost regulovaným produktům před přímým nákupem kryptoměn.
Tento model se liší od dřívějšího vývoje trhu, kde dominovaly především specializované kryptoplatformy. Postupný vstup tradičních finančních institucí může změnit způsob, jakým investoři k bitcoinu přistupují.
Konkurence je ale výrazná. Největší spotové bitcoinové ETF, iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRocku, spravuje více než 53 miliard dolarů a patří k nejúspěšnějším fondům v historii firmy. Nový produkt Morgan Stanley tak bude muset dohánět výrazný náskok.
Část analytiků očekává, že MSBT bude zpočátku získávat prostředky spíše přesunem kapitálu z existujících ETF než příchodem nových investorů. První den obchodování je pozitivním signálem, ale o úspěchu rozhodne schopnost udržet dlouhodobý zájem.
Z pohledu českých investorů jde o další rozšíření nabídky regulovaných nástrojů, jak investovat do bitcoinu přes zahraniční trhy. Na rozdíl od Spojených států však v Česku zatím nehraje distribuce přes finanční poradce tak významnou roli a většina investorů využívá spíše brokery nebo přímý nákup kryptoměn.