Růst bitcoinu na nejvyšší úroveň od konce ledna zaskočil část trhu, která čekala pokles. Během 24 hodin bylo zlikvidováno 370 milionů dolarů v kryptoměnových pozicích, z toho většina připadla na shorty.
Trh s kryptoměnami znovu ukázal, jak rychle se může změnit nálada u obchodníků využívajících páku. Bitcoin se v pondělí krátce dostal až na 80 594 dolarů, tedy nejvýše od 31. ledna. Poté část zisků odevzdal a obchodoval se poblíž 79 851 dolarů.
Tento pohyb stačil k tomu, aby donutil zavírat velký objem sázek na pokles. Podle dat CoinGlass dosáhly celkové likvidace na kryptoměnovém trhu za posledních 24 hodin 370 milionů dolarů a zasáhly 97 235 obchodníků. Z toho 301,93 milionu dolarů připadlo na shortové pozice.
Shorty tak byly likvidovány zhruba čtyřikrát více než longové pozice. To naznačuje, že před růstem bitcoinu byla část trhu výrazně nastavena na pokles. Jakmile se cena vydala opačným směrem, obchodníci museli své pozice uzavírat se ztrátou, což mohlo růst dále zesílit.
Samotný bitcoin se na likvidacích podílel částkou 179 milionů dolarů. U etheru dosáhly likvidace 95 milionů dolarů. Největší jednotlivou likvidovanou pozicí byl short na ETH/USDT v hodnotě 11,77 milionu dolarů na burze Binance.
Nejde přitom o první podobný pohyb v posledních týdnech. Podobná situace nastala 18. dubna, kdy bylo při růstu bitcoinu nad 77 tisíc dolarů zlikvidováno 593 milionů dolarů v shortových pozicích. Tehdy trh reagoval také na zprávy o příměří s Íránem.
Současný vývoj ukazuje opakující se vzorec. Funding rates u bitcoinových perpetual kontraktů byly po většinu dubna záporné. To znamená, že shortaři platili longovým obchodníkům za možnost držet sázku na pokles. Když se však cena posune výše, tato přeplněná pozice se může rychle rozpadnout.
Růst se neomezil pouze na bitcoin. Ether posílil o 2,3 procenta na 2 368 dolarů a za týden je výše o 2,2 procenta. XRP přidalo 2,1 procenta na 1,42 dolaru, BNB vzrostlo o 1,9 procenta na 630 dolarů a solana o 1,4 procenta na 85,14 dolaru. Výraznější pohyb předvedl dogecoin, který přidal 3,5 procenta za den a 14,3 procenta za týden. Obchodoval se kolem 0,1119 dolaru a navázal na růst z minulého týdne, který doprovázel nejvyšší otevřený zájem ve futures na DOGE za letošní rok.
Podporou pro bitcoin byly i toky do amerických spotových bitcoinových ETF. Podle SoSoValue do nich v minulém týdnu čistě přiteklo 153,9 milionu dolarů. Za celý duben dosáhly přílivy 1,97 miliardy dolarů, což byl nejvyšší měsíční údaj od října 2025. U etherových ETF byl vývoj opačný. Zaznamenaly čisté odlivy 82,5 milionu dolarů a ukončily tří týdenní sérii přílivů.
Analytici FxPro upozornili, že bitcoin bude pro potvrzení průrazu potřebovat konsolidaci nad 85 tisíci dolary. Podle nich se rostoucí cena bitcoinu a klesající 200denní klouzavý průměr sbližují s důležitou dlouhodobou trendovou linií kolem 83 600 dolarů. Udržení nad touto oblastí by mohlo povzbudit další obchodníky, ale za přesvědčivější signál považují až stabilizaci nad 85 tisíci dolary.
Aktivita roste také na derivátovém trhu. Největší nárůsty otevřeného zájmu za posledních 24 hodin zaznamenaly Zcash, ether a bitcoin. U bitcoinu se futures open interest zvýšil na 763,35 tisíce BTC z minima 707,24 tisíce BTC z 1. května. To naznačuje návrat kapitálu na trh po dubnovém snižování rizika.
Pozitivně vyznívá také 24hodinový kumulativní objemový delta ukazatel, podle nějž aktivitu táhnou spíše kupci zadávající tržní pokyny než pasivní limitní objednávky. Podobný obraz je vidět u etheru. Jeho futures open interest vzrostl na 14,17 milionu ETH, nejvýše od 18. dubna, a doprovázejí ho pozitivní funding rates i pozitivní CVD.
U Zcash se otevřený zájem pohybuje poblíž čtyřměsíčního maxima na 2,26 milionu tokenů. Funding rates jsou kolem sedmi procent, což ukazuje na převahu longového nastavení. Ne všechny trhy ale působí stejně vyrovnaně. Monero a token M podle zdroje vykazují známky přehřátí, protože funding rates v těchto trzích překročily 60 procent. To zvyšuje riziko opačného pohybu, tedy likvidací longových pozic, pokud momentum zeslábne.
Opční trh zatím zůstává klidnější. Třicetidenní implikovaná volatilita bitcoinu i etheru je už více než měsíc utlumená, což odpovídá spíše pozvolnému růstu než prudké spekulativní vlně. U etheru se volatilita blíží oblasti 55 procent, která od roku 2024 několikrát fungovala jako spodní hranice. Na Deribitu zároveň oslabily put skews u bitcoinu i etheru, což znamená menší poptávku po ochraně proti poklesu a větší zájem o růstové expozice přes call opce.
Vedle hlavních kryptoměn se pozornost přesunula také k tokenům navázaným na reálná aktiva. Jedním z vítězů je Ondo Finance, jehož token ONDO za posledních 24 hodin vzrostl o 11 procent. Pomohla mu kombinace očekávání kolem regulatorní jasnosti a takzvaného kompromisu v rámci CLARITY Act, který by mohl změnit model odměn z principu „kup a drž“ na „kup a používej“.
ONDO podle zdroje prorazilo nad svůj devadesátidenní obchodní rozsah. Rostly také další tokeny spojené s tokenizovanými aktivy, včetně TRU a PENDLE. Ondo má podle dat DeFiLlama uzamčenou hodnotu 3,57 miliardy dolarů a tržní hodnotu 1,5 miliardy dolarů. Širší trh tokenizace reálných aktiv podle RWA.xyz přesahuje 30,9 miliardy dolarů.
K růstu Ondo Finance přispěly i nedávné firemní kroky. Projekt tento týden zapojil Broadridge Financial Solutions, aby umožnil přístup k proxy hlasování a dokumentům pro více než 250 tokenizovaných akcií a ETF. Pro investory tak nejde jen o krátkodobý pohyb ceny, ale i o sázku na to, že tokenizace tradičních finančních aktiv bude dostávat jasnější pravidla a praktičtější využití.