Spojené státy zvažují plán na aktivní podporu dolarových stablecoinů v zahraničí. Washington by tím chtěl upevnit pozici dolaru jako hlavní světové rezervní měny a zároveň zvýšit poptávku po amerických státních dluhopisech.
Administrativa amerického prezidenta Donalda Trumpa podle informací agentury Bloomberg zvažuje iniciativu, která by prostřednictvím spolupráce státu se soukromými společnostmi podporovala používání stablecoinů navázaných na americký dolar po celém světě. O plánu ve čtvrtek informoval také CoinDesk.
Do případné iniciativy by se mohlo zapojit americké ministerstvo financí, ministerstvo zahraničí a U.S. International Development Finance Corporation. Záměrem by bylo rozšířit dostupnost digitálních tokenů krytých dolarem zejména mimo Spojené státy.
Stablecoiny jsou digitální aktiva fungující na blockchainu, jejichž hodnota je zpravidla navázána na tradiční měnu. Největší stablecoiny USDT společnosti Tether a USDC společnosti Circle sledují hodnotu amerického dolaru a podle CoinDesk společně představují téměř 90 % trhu stablecoinů.
Plán by zapadal do širší strategie současné americké administrativy, která stablecoiny otevřeně vnímá jako prostředek k posílení globální role dolaru. Ministr financí Scott Bessent již po podpisu zákona GENIUS Act v červenci 2025 uvedl, že dolarové stablecoiny mohou rozšířit přístup k americké měně po celém světě a současně vytvořit další poptávku po amerických státních dluhopisech.
Právě GENIUS Act vytvořil ve Spojených státech federální regulační rámec pro platební stablecoiny. Zákon požaduje jejich krytí v poměru jedna ku jedné vysoce likvidními rezervami, mezi které mohou patřit hotovost, bankovní vklady a krátkodobé americké státní cenné papíry.
Čím více dolarových stablecoinů bude v oběhu, tím větší rezervy budou jejich emitenti potřebovat. To by mohlo znamenat také rostoucí nákupy krátkodobých amerických státních dluhopisů. Americké ministerstvo financí už tento efekt sleduje a letos uvedlo, že další růst stablecoinového trhu by mohl vytvořit významný nový zdroj poptávky po Treasury bills.
Pro Washington tak stablecoiny představují nejen součást kryptoměnového trhu, ale potenciálně také nástroj pro další rozšíření používání dolaru mimo Spojené státy. Uživatel například v zemi s nestabilní domácí měnou nemusí mít přístup k americkému bankovnímu účtu, přesto může prostřednictvím blockchainu držet dolarový stablecoin.
Právě tato vlastnost ale vyvolává obavy v rozvíjejících se ekonomikách.
Mezinárodní měnový fond v srpnu varoval, že rozsáhlejší používání dolarových stablecoinů může zvyšovat volatilitu kapitálových toků. V době ekonomického stresu by podle MMF mohly stablecoiny usnadnit rychlý odliv peněz ze země, vyvíjet tlak na kurz domácí měny a komplikovat provádění měnové politiky.
Podobná rizika popisuje také Banka pro mezinárodní platby. BIS upozorňuje, že rozsáhlé používání dolarových stablecoinů může v některých rozvíjejících se zemích vést k takzvané digitální dolarizaci, kdy obyvatelé stále více nahrazují domácí měnu aktivy denominovanými v amerických dolarech. To by mohlo omezit schopnost místních centrálních bank ovlivňovat ekonomiku prostřednictvím vlastní měnové politiky.
Pokud by Washington skutečně začal dolarové stablecoiny aktivně propagovat v zahraničí, jejich role by se tak mohla výrazně posunout. Z nástroje používaného především při obchodování s kryptoměnami a přeshraničních převodech by se mohly postupně stát také součástí americké strategie na zachování globálního významu dolaru.