Společnost Strategy Michaela Saylora prodala 32 bitcoinů, což je její první prodej od roku 2022. Část investorů znejistěla, analytici však upozorňují, že šlo o zanedbatelnou část rezerv a dlouhodobá strategie firmy se podle nich nemění.
Společnost Strategy (dříve MicroStrategy), která je největším firemním držitelem bitcoinu na světě, minulý týden prodala 32 BTC. Jde o první prodej kryptoměny po čtyřech letech a krok okamžitě vyvolal otázky, zda se firma vedená Michaelem Saylorem nezačíná odklánět od své dlouhodobé politiky neustálého hromadění bitcoinu.
Podle oznámení společnosti byly bitcoiny prodány mezi 26. a 31. květnem za průměrnou cenu 77 135 dolarů. Firma tím získala přibližně 2,5 milionu dolarů, které použije na financování dividend svého preferenčního akciového programu STRC, známého pod názvem Stretch.
I po transakci však Strategy drží více než 843 700 BTC. Prodaných 32 bitcoinů tak představuje zhruba 0,004 % celkových rezerv společnosti.
Právě tento poměr vede většinu analytiků k závěru, že nejde o zásadní změnu strategie.
Analytik Lance Vitanza ze společnosti TD Cowen uvedl, že titulky naznačující významné snižování bitcoinových rezerv jsou podle něj zavádějící. Ve své analýze označil transakci za ekonomicky nevýznamnou a zdůraznil, že nijak nenarušuje základní investiční tezi postavenou na dalším dlouhodobém navyšování bitcoinových zásob.
Vitanza zároveň připomněl, že vedení firmy v posledních měsících několikrát připustilo možnost omezených prodejů bitcoinu v rámci širší finanční strategie. Model TD Cowen s podobnými drobnými transakcemi počítal již dříve, a proto analytici nezměnili své předpoklady ani cílovou cenu akcií Strategy.
Podobně situaci hodnotí také analytik Mark Palmer ze společnosti Benchmark. Podle něj nelze očekávat, že by se prodeje bitcoinů staly hlavním zdrojem financování dividend preferenčních akcií.
Za pravděpodobnější považuje pokračování dosavadní praxe, kdy firma získává hotovost emisí nových akcií a následně z těchto prostředků financuje své závazky vůči investorům.
Palmer však upozornil na jeden důležitý dopad. Investoři podle něj nyní mohou bitcoinové rezervy společnosti vnímat jako záložní zdroj financování dividend, pokud by to bylo potřeba.
Ne všichni však vidí prodej pouze jako technickou operaci.
Mark Connors, investiční ředitel společnosti Risk Dimensions, považuje krok za signál, že vedení firmy je ochotné být při správě svého kapitálu flexibilnější než v minulosti. Podle něj Strategy ukázala, že je připravena podpořit akcionáře a věřitele i za cenu prodeje části bitcoinových rezerv.
Právě tato interpretace může být pro investory nejdůležitější. Samotný objem prodeje je podle většiny analytiků zanedbatelný, otázkou však zůstává, zda nejde o první náznak postupně pragmatičtějšího přístupu k obrovským bitcoinovým rezervám společnosti.
Akcie Strategy v pondělí oslabily přibližně o 5 %. Bitcoin se zároveň propadl k hranici 71 000 dolarů, což představuje nejnižší úroveň za téměř dva měsíce.