Bitcoin po počátečním růstu k hranici 80 000 dolarů své zisky odevzdal a vrátil se přibližně k 77 000 dolarům. Investoři už totiž neřeší pouze téměř jisté zářijové zvýšení sazeb Fedu, ale začínají sázet také na další utažení měnové politiky v říjnu.
Americká inflační data výrazně změnila očekávání trhu ohledně dalšího postupu Federálního rezervního systému. Jádrový index spotřebitelských cen v srpnu vzrostl meziměsíčně o 0,3 %, zatímco ekonomové očekávali růst o 0,2 %.
Celkový index spotřebitelských cen vzrostl o 0,4 %, přesně podle očekávání. Meziroční inflace dosáhla 3,4 %, zatímco jádrová inflace zpomalila z červencových 2,5 % na 2,4 %. Šlo tak o nejnižší meziroční tempo jádrové inflace od února 2021.
Právě vyšší meziměsíční jádrová inflace však byla pro trhy klíčová. Investoři po zveřejnění dat začali připisovat prakticky stoprocentní pravděpodobnost tomu, že Fed na svém příštím zasedání zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů.
Pozornost se proto rychle přesunula k dalšímu zasedání centrální banky, které je naplánováno na 28. října. Pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb v říjnu vyskočila podle CME FedWatch na 42 %, zatímco ještě o den dříve činila pouze 27 %.
Výrazně reagoval také americký dluhopisový trh. Výnos dvouletých státních dluhopisů vzrostl o osm bazických bodů na 4,63 %, což představuje nejvyšší úroveň za více než dva roky. Výnos desetiletých dluhopisů se v posledních dnech přiblížil hranici 5 %.
Bitcoin přitom během dne předvedl výrazně proměnlivý vývoj. Bezprostředně po zveřejnění inflačních dat krátce klesl přibližně na 76 700 dolarů, následně však ztráty rychle vymazal a během americké obchodní seance zamířil až těsně pod 80 000 dolarů.
Později ale kryptoměna své zisky znovu odevzdala a obchodovala se kolem 77 000 dolarů, prakticky beze změny za posledních 24 hodin. Trh tak začal stále více zohledňovat možnost, že zářijové zvýšení sazeb nebude jediným utažením měnové politiky v letošním roce.
Akciové trhy přesto zůstávaly překvapivě silné. Nasdaq, S&P 500 i Dow Jones Industrial Average během pátečního obchodování rostly o více než 1 %. Dařilo se rovněž akciím společností spojených s kryptoměnovým sektorem.
Coinbase v jednu chvíli přidávala 4,4 %, Strategy rostla o 4,3 %, Circle o 3,3 % a Gemini o více než 6 %. Silně rostly také některé těžařské společnosti včetně Hut 8, CleanSpark a Cipher Mining.
Bank of America navíc upozornila, že část překvapivého růstu jádrové inflace může být pouze dočasná. Významnou roli měl sehrát mimořádný nárůst cen mobilních služeb, které v srpnu meziměsíčně zdražily o více než 1,5 %.
Podle banky mohl být tento růst spojen například s rušením některých neomezených tarifů společnosti AT&T a vyššími administrativními poplatky. Nadprůměrně rostly také ceny letenek a ubytování mimo domov. Bank of America očekává, že velká část těchto efektů v příštích měsících postupně odezní.
Situaci však komplikuje další růst cen energií. Od okamžiku, kdy byla srpnová inflační data sbírána, ceny ropy výrazně vzrostly, což může ovlivnit další inflační statistiky před říjnovým zasedáním Fedu.
Zhoršila se také nálada amerických spotřebitelů. Předběžný index spotřebitelské důvěry University of Michigan v září klesl na 47,8 bodu z předchozích 51,7 bodu, zatímco ekonomové očekávali pouze mírný pokles na 51 bodů. Jednoletá inflační očekávání současně vyskočila ze 4 % na 4,6 %.
Fed se tak dostává do komplikované situace. Na jedné straně meziroční jádrová inflace postupně zpomaluje, na druhé straně některé aktuální cenové ukazatele zůstávají příliš silné a inflační očekávání spotřebitelů znovu rostou.
Pro bitcoin proto nemusí být nejdůležitější samotné zářijové rozhodnutí Fedu, které už trhy z velké části započítaly. Mnohem důležitější bude, zda centrální banka naznačí pokračování zvyšování sazeb a zda se současné očekávání dalšího utažení měnové politiky v říjnu bude dál zvyšovat.