Na světových finančních trzích se prohlubuje výprodej rizikových aktiv. Bitcoin během posledních 24 hodin ztratil více než 2 % a pod tlakem se ocitly také akcie, průmyslové kovy a další kryptoměny. Investoři naopak přesouvají kapitál do zlata a amerických státních dluhopisů, zatímco rostou obavy ze stagflace a dalšího vývoje úrokových sazeb.
Bitcoin ve čtvrtek 15. října pokračuje v poklesu a jeho cena se pohybuje kolem 80 000 dolarů. Za posledních 24 hodin největší kryptoměna odepsala více než 2 %, přičemž některé významné altcoiny zaznamenaly ještě výraznější ztráty. Pod tlakem se ocitly například ethereum, XRP a solana. Ethereum se obchodovalo přibližně za 2 340 dolarů.
Současný pokles však podle analytiků není způsoben pouze událostmi na kryptoměnovém trhu. Podobný vývoj lze pozorovat napříč světovými finančními trhy, kde investoři postupně omezují své pozice v rizikovějších aktivech a přesouvají prostředky do tradičních bezpečných přístavů.
Jedním z ukazatelů rostoucí nejistoty je vývoj ceny mědi, která bývá považována za důležitý indikátor kondice globální ekonomiky. Futures kontrakty na tento průmyslový kov ve čtvrtek oslabily téměř o 1 %, čímž navázaly na středeční pokles o 1,6 %. Slábnoucí poptávka po mědi může naznačovat obavy investorů ze zpomalování hospodářského růstu a průmyslové aktivity.
Výprodeje zároveň zasáhly asijské akciové trhy, kde se pod výrazný tlak dostaly zejména jihokorejské polovodičové společnosti. Negativní nálada se následně přenesla také na americké akciové futures. Kontrakty navázané na technologický index Nasdaq zamířily níže a oslabovaly rovněž měnové páry citlivé na globální ochotu investorů podstupovat riziko.
Zcela opačný vývoj mezitím zaznamenávají aktiva tradičně spojovaná s ochranou kapitálu v období ekonomické nejistoty. Cena zlata vzrostla přibližně o 1 % a zvýšený zájem o americké státní dluhopisy vedl k poklesu jejich výnosů.
Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se snížil o osm bazických bodů na 5,08 %, čímž pokračoval v ústupu z nedávného maxima 5,36 %. Jelikož se ceny dluhopisů pohybují opačným směrem než jejich výnosy, tento vývoj naznačuje rostoucí poptávku po bezpečnějších investicích.
Kombinace poklesu akcií, kryptoměn, průmyslových kovů a dluhopisových výnosů společně s růstem zlata poukazuje na širší změnu investorského sentimentu. Trhy se podle analytiků stále více obávají prostředí, v němž by se vyšší inflace mohla kombinovat se zpomalujícím hospodářským růstem.
Právě tento scénář bývá označován jako stagflace a představuje pro centrální banky mimořádně složitou situaci. Zatímco vysoká inflace obvykle vyžaduje přísnější měnovou politiku, slábnoucí ekonomika naopak vytváří tlak na snižování úrokových sazeb.
Analytik Giuseppe Dellamotta ze společnosti InvestingLive upozornil, že současná situace připomíná právě stagflační prostředí, ve kterém riziková aktiva i americký dolar obecně zaostávají, zatímco zlato posiluje.
Významným impulzem pro nervozitu na trzích byla středeční zpráva o americké spotřebitelské inflaci. Index spotřebitelských cen (CPI) překonal očekávání ekonomů a vyvolal obavy, že americká centrální banka (Fed) bude nucena znovu zvýšit úrokové sazby.
Prvotní reakce investorů však postupně zeslábla. Podle údajů z futures kontraktů sledovaných burzou CME trh aktuálně přisuzuje pouze 29% pravděpodobnost, že Fed na svém říjnovém zasedání zvýší základní úrokovou sazbu do pásma 4 až 4,25 %. Zbývající pravděpodobnost připadá na ponechání sazeb na současné úrovni 3,75 až 4 %.
Bezprostředně po zveřejnění inflačních dat přitom pravděpodobnost zvýšení sazeb krátkodobě vystoupala téměř k 50 %. Její následný pokles naznačuje, že investoři navzdory přetrvávajícím inflačním tlakům začínají více zohledňovat rizika spojená s oslabováním ekonomiky.
Dalším důležitým testem pro finanční trhy budou čtvrteční údaje o americkém indexu cen výrobců (PPI). Tento ukazatel poskytne podrobnější pohled na inflační tlaky na úrovni firem a může naznačit, zda se vyšší výrobní náklady budou nadále promítat do spotřebitelských cen.
Pokud by také tento údaj překonal očekávání, mohl by dále posílit obavy z přetrvávající inflace a vyvolat další vlnu výprodejů na akciových i kryptoměnových trzích.
Vedle makroekonomických dat investoři pozorně sledují také vývoj technologického sektoru, zejména společností spojených s umělou inteligencí. Akcie těchto podniků v posledním období čelí zvýšenému prodejnímu tlaku, což vyvolává otázky ohledně udržitelnosti rozsáhlých investic do AI infrastruktury.
Analytici společnosti 10x Research přesto nadále upřednostňují držení bitcoinu, pokud se jeho cena udrží nad hranicí 78 000 dolarů. Tuto úroveň považují za důležitou pro zachování současné investiční strategie během probíhajícího výprodeje technologických aktiv. Současně doporučují využívat ethereum jako zajištění dlouhých pozic v bitcoinu.
Pozornost obchodníků se soustředí rovněž na technickou situaci samotného etherea. Druhá největší kryptoměna testuje významnou oblast podpory poblíž 2 350 dolarů, kde se protínají dvě důležité trendové linie.
První představuje horizontální podporu, která se opakovaně osvědčila od 23. srpna. Druhou tvoří rostoucí trendová linie vycházející z červencových minim. Jejich souběh vytváří oblast, jejíž případné prolomení by mohlo signalizovat výraznější oslabení poptávky a otevřít prostor pro další pokles ceny etherea.
Pro bitcoin bude v následujících dnech zásadní zejména schopnost udržet se nad hranicí 78 000 dolarů. Pokud bude výprodej technologických akcií pokračovat a inflační data zůstanou nepříznivá, může se tlak na kryptoměnový trh ještě zvýšit.
Současný vývoj zároveň ukazuje, že bitcoin se v období zvýšené makroekonomické nejistoty nadále chová spíše jako rizikové investiční aktivum než jako tradiční bezpečný přístav. Zatímco zlato těží z přesunu kapitálu do konzervativnějších investic, kryptoměny zůstávají citlivé na změny globální likvidity, očekávání úrokových sazeb a náladu na akciových trzích.