Slábnoucí zájem o firemní držbu kryptoměn a nepříznivá sezónnost spojená s posledním půlením naznačují možnost delšího období poklesu bitcoinu. Analytici zároveň upozorňují na technické signály, které podporují medvědí scénář.
Slábnoucí fundamenty a sezónní vlivy
Prezident společnosti Spectra Markets Brent Donnelly uvedl, že připravuje nákupní příkazy na hladinách 94 000 a 82 000 dolarů, pokud by došlo k prudkému propadu trhu. Podle něj bitcoin v současnosti působí spíše jako rizikové aktivum než jako uchovatel hodnoty a postrádá krátkodobý růstový příběh.
Donnelly upozornil, že zájem firem o využívání bitcoinu jako součásti jejich finančních rezerv, označovaný jako digital asset treasuries (DATs), oslabuje. Zároveň poukázal na historická data, podle nichž býčí fáze bitcoinu obvykle vrcholí 16 až 18 měsíců po půlení a následuje roční medvědí trh. Poslední půlení proběhlo v dubnu 2024, což podle tohoto vzorce naznačuje blížící se konec růstové fáze.
Část pozorovatelů však namítá, že nástup bitcoinových ETF změnil dynamiku trhu a cykly spojené s půlením už nemusí mít zásadní vliv. Podíl prodejů těžařů totiž tvoří méně než 5 % celkového objemu obchodů.
Technické signály a možný další vývoj
Technická analýza ukazuje na formaci dvojitého vrcholu, která často předznamenává obrat trendu. Podle Donnellyho byl varováním i nedávný víkendový propad ceny po vystoupení šéfa Fedu Jeroma Powella na konferenci v Jackson Hole. První vrchol se objevil v době akce Crypto Week v Bílém domě, druhý pak při setkání komunity kolem Etherea.
Minulý týden bitcoin klesl pod hranici 111 982 dolarů, čímž potvrdil formaci dvojitého vrcholu. Následně se cena vrátila k této úrovni, která nyní působí jako rezistence. Pokud by trh znovu obrátil směrem dolů, otevřel by se prostor pro hlubší pokles. Naopak průlom nad tuto hladinu by oslabil medvědí scénář.
Další vývoj může ovlivnit i páteční zpráva o zaměstnanosti v USA. Silnější než očekávaný výsledek by mohl snížit sázky na brzké snižování sazeb Fedu a vyvinout další tlak na bitcoin. Někteří obchodníci proto nakupují zajišťovací put opce na chicagské burze CME, aby se připravili na možnost dalšího oslabení.